تليجرام، تطبيق المراسلة الذي نعرفه جميعًا ونحبه، قد كشف للتو عن بعض المعلومات المالية التي تثير الجدل. الشركة تمتلك أصولًا رقمية بقيمة 400 مليون دولار، ولكن المفاجأة هي أنها تعاني من خسارة تشغيلية قدرها 108 مليون دولار. فما هو الوضع مع نموذج الإيرادات لتليجرام؟ هل هو مستدام أم أنهم يلعبون لعبة عالية المخاطر قد ترتد عليهم؟

تحليل الشؤون المالية لتليجرام

أولاً، دعونا نلقي نظرة على الأرقام. في عام 2023، حققت تليجرام إيرادات بلغت 342.5 مليون دولار. هذا ليس بالأمر البسيط! ولكن هنا يصبح الأمر مثيرًا: حوالي 40% من تلك الإيرادات تأتي من الأنشطة المتعلقة بالأصول الرقمية. نحن نتحدث عن المحفظة المدمجة التي تتيح للمستخدمين تخزين وتداول العملات المشفرة.

وليس الأمر مقتصرًا على العملات المشفرة فقط؛ فقد قامت تليجرام بتنويع مصادر دخلها بشكل احترافي. من التجارة الإلكترونية إلى خدمات الشركات (مرحبًا API!)، يغطيون جميع القواعد. ولكن كما سنرى، قد يكون هذا التنويع ضروريًا نظرًا للعاصفة التنظيمية القادمة.

الاتصال بالعملات المشفرة

فكيف أصبحت الأصول الرقمية جزءًا كبيرًا من النظام المالي لتليجرام؟ حسنًا، “المحفظة المدمجة” هي جزء من اللغز. تتيح للمستخدمين إرسال واستقبال العملات المشفرة بسهولة. بالإضافة إلى ذلك، هناك شيء صغير يسمى The Open Network (TON)، وهو في الأساس ملعب بلوكتشين خاص بتليجرام.

كما تحقق تليجرام أرباحًا من بيع المقتنيات الرقمية—مثل أسماء المستخدمين المخصصة وأرقام الهواتف الافتراضية—على TON. تتم هذه المعاملات بواسطة العملات المستقرة مثل USDt الخاصة بـ Tether، مما يجعل من السهل جدًا على المستخدمين الانخراط في التجارة على المنصة.

نمو المستخدمين: سيف ذو حدين؟

هنا يصبح الأمر مثيرًا: الهند أصبحت لاعبًا كبيرًا في قاعدة مستخدمي تليجرام. وفقًا للإحصائيات الأخيرة، الهند تمثل 83.9 مليون مستخدم في عام 2023 (من حوالي 800 مليون مستخدم نشط عالميًا). وتخيل ماذا؟ نظام العملات المشفرة في الهند يزدهر! بحلول نهاية العام، من المتوقع أن يشارك أكثر من 156 مليون هندي في العملات المشفرة.

ولكن بينما يمكن أن يكون نمو المستخدمين رائعًا للأعمال، يمكنه أيضًا جذب الانتباه التنظيمي—خاصة عند الجمع بينه وبين الاستخدام الكثيف للعملات المشفرة.

رياح تنظيمية معاكسة؟

قد لا يتماشى استخدام تليجرام المبتكر لتكنولوجيا البلوكتشين مع المنظمين في جميع أنحاء العالم. تذكر كيف يمكن أن تتغير الأمور بسرعة؟ فقط انظر إلى مدى سرعة تحول بعض التقنيات من “رائعة” إلى “محظورة”. إذا أصبحت اللوائح صارمة جدًا أو إذا كان هناك أي مشكلة في الامتثال، فقد يكون ذلك مشكلة لنموذج الإيرادات الحالي لتليجرام.

شبكة TON واجهت تحديات تنظيمية من قبل؛ هل ستتكرر القصة؟

التنويع: اسم اللعبة

نظرًا لهذه المخاطر، هل يجب على تليجرام مضاعفة استراتيجيتها الحالية أم التحول؟ قد تكون خطوة ذكية هي التنويع بعيدًا عن الأنشطة المتعلقة بالعملات المشفرة—خاصة وأن تلك الأنشطة لا تغطي حتى تكاليف التشغيل الكبيرة بعد!

التوسع في مجالات أقل تقلبًا قد يثبت الإيرادات بشكل كبير. بعد كل شيء، الحفاظ على تجربة مستخدم ممتازة مع توليد الدخل هو المفتاح—والآن يبدو أن العملات المشفرة قد تكون تتجه نحو منطقة خطرة.

ملخص

إذن ها هو الوضع: المشهد المالي الحالي لتليجرام مثير ومليء بالتحديات. اعتمادهم الكبير على الأصول الرقمية قد يكون إما ضربة عبقرية مبتكرة أو قنبلة موقوتة—فقط الوقت سيخبرنا إذا كانوا سيبحرون بنجاح في هذه المياه أم سينتهي بهم الأمر بالغرق!

لا يمتلك المؤلف أو لديه أي مصلحة في الأوراق المالية التي تمت مناقشتها في المقال.