مكاسب العملات المشفرة والرهون العقارية الخطرة: وصفة لكارثة؟
صادفت مقالًا مثيرًا للاهتمام جعلني أفكر في تقاطع العملات المشفرة والتمويل التقليدي. يبدو أن بعض الأسر ذات الدخل المنخفض تستخدم مكاسبها من العملات المشفرة للحصول على رهون عقارية. قد يبدو هذا في البداية كخطوة ذكية، لكن المقال يتعمق في العديد من المخاطر المتضمنة. دعونا نفصل الأمور.
جاذبية امتلاك المنازل عبر العملات المشفرة
يبدأ المقال بشرح كيف أن النمو السريع في سوق العملات المشفرة قد فتح آفاقًا مالية جديدة للعديد من الناس، خاصة أولئك الذين ربما لم يكن لديهم وصول إلى مثل هذه الفرص من قبل. مع وصول البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى إلى مستويات جديدة، تستفيد بعض الأسر ذات الدخل المنخفض من هذه المكاسب لدخول سوق الإسكان.
لكن هنا تكمن المشكلة: في حين أن هذا الاتجاه يقدم طريقًا جديدًا لامتلاك المنازل، إلا أنه مليء بالمخاطر بسبب التقلبات المتأصلة في العملات المشفرة. عدم وجود ممارسات الاكتتاب التقليدية يجعل الأمر أكثر إثارة للقلق.
إحصائية مفاجئة
إحدى الإحصائيات التي لفتت انتباهي كانت من تقرير حديث لوزارة الخزانة الأمريكية. أبرز التقرير زيادة كبيرة في إصدار الرهون العقارية بين الأسر ذات الدخل المنخفض في المناطق ذات التعرض العالي للعملات المشفرة. هذه الأسر تقوم بدفع دفعات أولى أكبر بفضل أصولها الرقمية، وبالتالي تحصل على رهون عقارية أكبر.
نسبة الأسر ذات الدخل المنخفض التي لديها رهون عقارية في هذه المناطق ذات التعرض العالي للعملات المشفرة ارتفعت بأكثر من 250%. ومتوسط أرصدة الرهون العقارية ارتفع من حوالي 172,000 دولار في عام 2020 إلى حوالي 443,000 دولار في عام 2024! هذا زيادة مذهلة.
المخاطر المتضمنة
ما هي المخاطر بالضبط؟ وفقًا للمقال، تشير نسب الدين إلى الدخل العالية في هذه الأسر إلى نقاط ضعف محتملة. في حين أن معدلات التأخر في السداد قد تكون منخفضة الآن، إلا أن الرافعة المالية العالية المرتبطة بهذه الرهون العقارية قد تؤدي إلى مشاكل في المستقبل—خاصة إذا تدهورت الظروف الاقتصادية أو إذا انهار سوق العملات المشفرة.
يشير المقال إلى أن هذا الوضع يعكس ممارسات الإقراض الخطرة التي ساهمت في أزمة المالية لعام 2007-2008. ولنكن صادقين: لا نريد أن نرى التاريخ يعيد نفسه.
تداعيات اقتصادية أوسع
يتناول المقال أيضًا بعض المخاوف الاقتصادية الأوسع. التعرض العالي للعملات المشفرة في المناطق ذات الدخل المنخفض قد يؤدي إلى عدم استقرار اقتصادي كلي إذا واجهت تلك المجتمعات ضائقة مالية بعد انهيار سوق العملات المشفرة.
ومن المثير للاهتمام أن البنك المركزي الأوروبي قد لاحظ بالفعل مخاطر نظامية محتملة بسبب الترابط بين الأصول المشفرة والتمويل التقليدي.
ملخص
في حين قد تكون هناك بعض الفوائد لاستخدام العملات المشفرة كوسيلة للحصول على رهن عقاري—مثل دخول سوق الإسكان في وقت أقرب—إلا أن المخاطر المرتبطة تبدو كبيرة جدًا.
مع تقدمنا نحو مشهد مالي رقمي متزايد، من الضروري أن يعالج صانعو السياسات والمؤسسات المالية هذه القضايا قبل أن تتحول إلى أزمات.
في النهاية، يجب أن يكون الحفاظ على الاستقرار المالي أولويتنا القصوى.
لا يمتلك المؤلف أو لديه أي مصلحة في الأوراق المالية التي تمت مناقشتها في المقال.