غالبًا ما يتم تهميش إيثريوم مقارنةً ببيتكوين، ولكن لنكن واقعيين: إنه قوة بحد ذاته. بفضل ميزاته الفريدة في التمويل اللامركزي (DeFi)، والعقود الذكية، والعملات المستقرة، يقدم إيثريوم فرصًا جادة للنمو والتنوع. في هذه المقالة، سأشارك أفكاري حول مقاييس أداء إيثريوم، أنماط التقلب، ولماذا هو لاعب رئيسي في مجال العملات المشفرة. إذا كنت تبحث عن تحسين استراتيجيتك الاستثمارية، فقد ترغب في إيلاء اهتمام خاص لهذا الأصل.

أهمية تحليل العملات المشفرة

مع تغير وتطور المشهد المالي، يصبح فهم كيفية أداء العملات المشفرة المختلفة أمرًا أساسيًا لأي مستثمر يستحق الاهتمام. توفر المقاييس الرئيسية مثل بيتا، معدل النمو السنوي المركب (CAGR)، التقلب، نسبة شارب، نسبة سورتينو، والارتباطات رؤى قيمة حول سلوك الأصل ومدى ملاءمته ضمن محفظة متنوعة. تركز هذه المقالة على إيثريوم، وهي عملة مشفرة رائدة أظهرت وعدًا كبيرًا وفائدة تتجاوز منافستها الرئيسية، بيتكوين.

إيثريوم مقابل بيتكوين: مقارنة أداء مفصلة

عند مقارنة إيثريوم (ETH) ببيتكوين (BTC)، تروي الأرقام قصة مثيرة. على مدار الدورة الحالية التي تمتد لأربع سنوات (2020-2024)، قدم إيثريوم عوائد أقوى مقارنة بمخاطره مقارنة بدورة بيتكوين السابقة (2016-2020). تُظهر مقاييس مثل نسبة شارب ونسبة سورتينو—التي تقيس العوائد المعدلة بالمخاطر—أن إيثريوم يعوض المستثمرين بشكل أفضل عن تقلباته.

وإليك المفاجأة: هذا التحليل لا يأخذ في الاعتبار حتى عائدات التخزين لإيثريوم، والتي تتراوح بين 3-5%. تأتي معظم الفوائد من حيازة ETH من ارتفاع الأسعار بدلاً من تلك العوائد التخزينية. بينما تفوقت بيتكوين على إيثريوم بنسبة 8% في معدل النمو السنوي المركب خلال دورتها الخاصة، من الجدير بالذكر أن الفجوة في بيتا—وهي مقياس للتقلب مقارنة بالسوق الأوسع—تضيق. يشير هذا إلى أن إيثريوم ينضج كأصل.

مسألة التقلب

الآن، دعونا نتحدث عن التقلب—كلمة تجعل العديد من المستثمرين يرتعدون. شهد كل من بيتكوين وإيثريوم انخفاضًا في التقلب بمرور الوقت؛ تلك التقلبات الجامحة أصبحت أقل شيوعًا. وفقًا لزاك وينرايت من فيديليتي، فإن تقلب بيتكوين يتماشى مع بعض الأسهم الأكثر تداولًا، وإيثريوم ليس بعيدًا عن ذلك.

استمتع حاملو الأصول طويلة الأجل لكل من بيتكوين وإيثريوم بألم ضئيل عندما يتعلق الأمر بالخسائر. على مدار تسع سنوات، إذا احتفظت بإيثريوم لمدة ثلاث سنوات متتالية، فقد عانيت من أيام خسارة في 78 مناسبة فقط. حاملو بيتكوين؟ فقط 33 يومًا منذ عام 2010. يبرز هذا الاتجاه مدى أهمية الاستراتيجيات طويلة الأجل في هذا المجال.

الارتباط بين إيثريوم وبيتكوين

أحد الحجج التي تسمعها غالبًا ضد إضافة إيثريوم إلى محفظتك هو ارتباطه العالي ببيتكوين. ونعم، معامل الارتباط كبير جدًا—حوالي 0.94 على فترات طويلة. هذا يعني أنه عندما يتحرك بيتكوين، غالبًا ما يتبعه إيثريوم (والعكس صحيح)، مما يحد من أي فوائد تنويع قد تأمل في الحصول عليها من حيازة كليهما.

على الرغم من الترقيات الرئيسية مثل انتقال إيثريوم إلى إثبات الحصة في عام 2022 والترقية الأخيرة دينيب-كانكون في عام 2024، لم يتغير هذا الارتباط كثيرًا. يشير ذلك إلى أن المستثمرين لا يزالون يرونهم كأصول قابلة للتبادل على الرغم من أنهم يخدمون أغراضًا مختلفة. مع نضوج هذه الأسواق، ربما سنرى تلك الارتباطات تتباعد قليلاً.

الفوائد الفريدة لإيثريوم

ما يميز إيثريوم حقًا عن بيتكوين هو فائدته التي تتجاوز كونه مجرد عملة رقمية. تتيح قابليته للبرمجة التطبيقات اللامركزية (dApps) وبروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) التي لا يمكن تحقيقها ببساطة على شبكة بيتكوين. من بروتوكولات الإقراض إلى البورصات اللامركزية (DEXs)، يعج نظام إيثريوم بالنشاط.

ولا ننسى العملات المستقرة—لقد أصبح إيثريوم أساسًا المنصة المفضلة لها بفضل سرعته ورسوم المعاملات المنخفضة. في الواقع، في عام 2023 وحده، تم تحويل 3.5 تريليون دولار في العملات المستقرة على الطبقة الأولى لإيثريوم مقارنة بـ 3.4 تريليون دولار فقط على بيتكوين.

المخاطر المتضمنة

بالطبع، الاستثمار في إيثريوم ليس بدون مخاطره. يمكن أن تُدخل تعقيدات الشبكة تحديات تقنية، وتحمل الترقيات المتكررة مجموعة من المشكلات المحتملة. بالإضافة إلى ذلك، من الجدير بالذكر أنك لا تحتاج إلى حيازة إيثريوم نفسه للاستفادة من نجاح إيثريوم؛ العديد من التطبيقات لديها رموزها الخاصة التي يمكن أن تحد من ارتفاع سعر إيثريوم على المدى الطويل.

ثم هناك الانتقال إلى إثبات الحصة (PoS). بينما يراه البعض تقدمًا، يرفع آخرون حواجبهم بشأن قضايا المركزية المحتملة والمخاوف الأمنية—خاصة عند مقارنته بأنظمة إثبات العمل (PoW) مثل بيتكوين.

الخلاصة: أصل استراتيجي أم مجرد عملة أخرى؟

إذًا، أين يتركنا ذلك؟ يقدم إيثريوم مجموعة من الفوائد الفريدة التي تجعله خيارًا جذابًا لأي شخص يبحث عن التنويع داخل مجال العملات المشفرة. بينما قد يردع ارتباطه العالي ببيتكوين البعض عن إضافته إلى محافظهم، هناك العديد من الأسباب—بدءًا من القابلية المتقدمة للبرمجة إلى النظام البيئي الراسخ—للنظر فيه بجدية.

فهم هذه العوامل جنبًا إلى جنب مع مقاييس الأداء والمخاطر المرتبطة يمكن أن يساعد المستثمرين في اتخاذ قرارات مستنيرة حول ما إذا كان يجب تضمين ETH في استراتيجياتهم أم لا. كما هو الحال دائمًا في العملات المشفرة (وفي الحياة)، البحث الشخصي هو المفتاح!

لا يمتلك المؤلف أو لديه أي مصلحة في الأوراق المالية التي تمت مناقشتها في المقال.