A indústria de criptomoedas está testemunhando um aumento dramático nos esforços de lobby, com empresas como a Coinbase liderando a iniciativa. Esse aumento no lobby está reformulando o cenário regulatório, levantando questões sobre a independência dos órgãos reguladores e o futuro da regulamentação das criptomoedas. Neste artigo, você descobrirá como esses esforços de lobby estão influenciando novas regulamentações para criptomoedas e os riscos potenciais envolvidos.

Introdução ao Lobby das Criptomoedas

O lobby tornou-se uma estratégia crucial para a indústria de criptomoedas, especialmente à medida que o escrutínio regulatório se intensifica. As empresas estão investindo pesadamente em lobby para influenciar decisões políticas que moldarão o futuro dos ativos digitais. Essa tendência não se trata apenas de proteger interesses comerciais, mas também de navegar em um ambiente regulatório complexo que ainda está em sua infância.

O Aumento dos Gastos com Lobby da Coinbase

A Coinbase, uma das principais exchanges de criptomoedas, aumentou significativamente seus gastos com lobby desde 2017. O orçamento de lobby da empresa atingiu seu pico em 2022, marcando um aumento de 3.475%. Esse aumento é impulsionado principalmente pela necessidade de influenciar medidas regulatórias direcionadas às criptomoedas. A Coinbase colabora com vários grupos de lobby para ser influente em Washington, visando moldar políticas que determinarão o futuro da indústria de criptomoedas.

Razões para o Aumento

O aumento nas medidas regulatórias direcionadas às criptomoedas é uma das principais razões para o aumento significativo nos gastos com lobby da Coinbase. A empresa visa ter voz na formulação de políticas que determinarão o futuro da indústria de criptomoedas. Para alcançar isso, ela colabora com vários grupos de lobby para ser influente em Washington.

Impacto na Regulamentação das Criptomoedas

O aumento do lobby por empresas de criptomoedas tem implicações significativas para a independência da regulamentação das criptomoedas. Segundo várias fontes, o aumento do lobby pela indústria de criptomoedas levou a uma influência substancial sobre as decisões do Congresso. Por exemplo, o Congresso recentemente votou para derrubar um boletim da SEC que desencorajava os bancos de manter ativos em criptomoedas, citando excesso regulatório. Esse movimento foi apoiado tanto por republicanos quanto por alguns democratas, muitos dos quais receberam contribuições significativas da indústria de criptomoedas. Isso indica que os esforços de lobby podem influenciar políticas regulatórias, potencialmente minando a independência de órgãos reguladores como a SEC.

O Papel de Outras Empresas de Criptomoedas

Além da Coinbase, outras empresas líderes de criptomoedas também estão aumentando seus gastos com lobby. Por exemplo, a Apollo Global Management e a Managed Funds Association aumentaram dramaticamente seus orçamentos de lobby. Isso indica um interesse crescente em atividades de lobby em toda a indústria. As empresas de criptomoedas estão intensificando seus esforços de lobby para eliminar incertezas regulatórias e gerenciar a indústria com regras mais claras.

Contribuições Políticas e Influência

As contribuições políticas significativas da indústria de criptomoedas, particularmente através de Comitês de Ação Política (PACs), ressaltam ainda mais o potencial de influência indevida. Por exemplo, as doações substanciais da Coinbase para PACs republicanos e democratas indicam um esforço amplo para apoiar candidatos pró-cripto e se opor àqueles vistos como hostis à indústria. Esse nível de envolvimento financeiro na política pode erodir a independência dos órgãos reguladores ao alinhá-los mais estreitamente com os interesses da indústria.

Riscos Potenciais de Captura Reguladora

Os riscos potenciais de captura reguladora no setor de criptomoedas devido ao aumento do lobby podem ser significativos e multifacetados. Aqui estão alguns pontos-chave a considerar:

Influência nos Marcos Regulatórios

O aumento do lobby por empresas de criptomoedas e interesses associados pode levar a marcos regulatórios que favorecem essas entidades em detrimento dos interesses públicos mais amplos. Isso pode resultar em regulamentações menos rigorosas ou mais favoráveis a empresas específicas, potencialmente minando a proteção de consumidores e investidores.

Campo de Jogo Desigual

A captura reguladora pode criar um campo de jogo desigual onde jogadores maiores e mais influentes no setor de criptomoedas podem receber tratamento preferencial em comparação com entidades menores. Isso pode sufocar a inovação e a concorrência, já que empresas menores podem não ter o mesmo nível de acesso aos órgãos reguladores.

Risco de Supervisão Reduzida

Os esforços de lobby podem levar a uma supervisão reduzida e mecanismos de aplicação mais fracos, o que pode exacerbar riscos como fraude, lavagem de dinheiro e financiamento ao terrorismo. Isso é particularmente preocupante, dado os riscos inerentes associados aos criptoativos, incluindo sua volatilidade e falta de valor subjacente.

Estabilidade Financeira Comprometida

Se as regulamentações forem moldadas mais pelos interesses da indústria do que pelos objetivos de políticas públicas, isso pode comprometer a estabilidade financeira. Por exemplo, permitir uma exposição excessiva a criptoativos sem tratamento prudencial adequado pode levar a riscos sistêmicos, afetando não apenas o setor de criptomoedas, mas também o sistema financeiro mais amplo.

Falta de Transparência e Responsabilidade

A captura reguladora pode levar a uma falta de transparência e responsabilidade nos processos de tomada de decisão regulatória. Isso dificulta para o público e outras partes interessadas entenderem a lógica por trás das decisões regulatórias e responsabilizarem os reguladores por suas ações.

Proteção Inadequada ao Consumidor

Os consumidores podem ficar vulneráveis se as regulamentações não forem robustas o suficiente para protegê-los dos riscos inerentes aos criptoativos, como extrema volatilidade de preços, riscos cibernéticos e falhas operacionais. Isso pode resultar em perdas financeiras significativas para os consumidores e minar a confiança no sistema financeiro.

Fragmentação Regulatória Global

Diferentes países podem adotar abordagens regulatórias variadas influenciadas por esforços locais de lobby, levando à fragmentação regulatória. Isso pode criar confusão, aumentar os custos de conformidade e dificultar a operação das empresas em diferentes jurisdições.

Tendências Futuras na Regulamentação de Criptomoedas

Os esforços de lobby aumentados por empresas de criptomoedas provavelmente continuarão moldando o cenário regulatório. Aqui estão algumas tendências futuras a serem observadas:

Aumento de Gastos e Influência

A indústria de criptomoedas aumentou dramaticamente seus gastos com lobby, com um aumento de 1.386% desde 2017. Em 2023, a indústria gastou um recorde de $40,42 milhões em lobby, indicando um forte impulso para moldar regulamentações favoráveis.

Impacto nas Políticas

Os recentes esforços de lobby levaram a mudanças políticas significativas. Por exemplo, o Congresso votou para derrubar um boletim da SEC que desencorajava os bancos de manter ativos em criptomoedas, após intenso lobby da indústria de criptomoedas. Esse movimento foi apoiado tanto por republicanos quanto por alguns democratas, muitos dos quais receberam contribuições substanciais da indústria de criptomoedas.

Preocupações com Excesso Regulatório

O lobby ajudou a moldar a narrativa de que certas medidas regulatórias, como o boletim da SEC, constituem excesso regulatório. Essa narrativa foi adotada por legisladores, com o representante Patrick McHenry (R-N.C.) argumentando que a resolução para bloquear o boletim da SEC é essencial para proteger os consumidores e fomentar a inovação nos mercados de ativos digitais.

Apoio à Legislação Favorável às Criptomoedas

Os esforços de lobby também se concentraram em apoiar candidatos comprometidos em avançar com a legislação favorável às criptomoedas. Por exemplo, o super PAC focado em criptomoedas Fairshake investiu pesadamente em campanhas publicitárias na TV para apoiar candidatos que promovem a legislação de criptomoedas.

Lobbyistas da Porta Giratória

A indústria de criptomoedas contratou numerosos ex-funcionários do governo, conhecidos como lobbyistas da “porta giratória”, para representar seus interesses. Esses indivíduos trazem experiência e conexões valiosas, aumentando a capacidade da indústria de influenciar políticas regulatórias.

Apoio Bipartidário

Apesar da indústria enfrentar escrutínio, o lobby conseguiu obter apoio bipartidário para aliviar a supervisão federal das criptomoedas. Isso é evidente na recente decisão da Câmara de aliviar as regulamentações, que foi apoiada por legisladores de ambos os partidos.

Resumo

O aumento substancial nos gastos com lobby e a contratação estratégica de lobbyistas experientes permitiram que a indústria de criptomoedas exercesse uma influência significativa sobre o cenário regulatório, pressionando por políticas mais favoráveis aos seus interesses. Embora esses esforços visem proporcionar certeza regulatória e fomentar a inovação, eles também levantam preocupações sobre captura reguladora e a potencial erosão da independência regulatória. À medida que a indústria continua a amadurecer, é crucial que os órgãos reguladores mantenham sua independência, envolvam-se em processos de tomada de decisão transparentes e garantam que as regulamentações sejam baseadas em uma avaliação equilibrada de riscos e benefícios, em vez de serem indevidamente influenciadas por esforços de lobby. A colaboração público-privada, embora benéfica para entender a indústria, deve ser gerida cuidadosamente para evitar a captura reguladora.

O autor não possui ou tem qualquer interesse nos títulos discutidos no artigo.