A recente aprovação do plano de reorganização da FTX é um grande marco no mundo das finanças de criptomoedas. À medida que os credores se preparam para receber suas partes, há um debate acalorado sobre se devem receber em dinheiro ou cripto. Isso não é apenas uma questão de preferência; tem grandes implicações fiscais e pode afetar a confiança dos investidores nas exchanges futuras. Vamos analisar o que está acontecendo com a falência da FTX e o que isso pode significar para o futuro das criptomoedas.

Falência da FTX: O Básico

A FTX Derivatives Exchange está finalmente avançando com seus processos de falência. O juiz John Dorsey, em Delaware, aprovou um plano que permitirá à FTX começar a distribuir cerca de $16 bilhões em ativos recuperados para seus credores. Este caso é único porque envolve não apenas clientes da FTX, mas também agências governamentais dos EUA e liquidadores internacionais.

Dinheiro vs. Cripto: O Confronto da Liquidação

Uma das maiores questões em jogo aqui é como os credores serão pagos—em dinheiro ou em espécie (o que significa devolver o mesmo tipo de criptomoeda que eles originalmente possuíam). A maioria dos credores parece preferir liquidações em espécie por algumas razões. Primeiro, é melhor do ponto de vista fiscal, pois evita desencadear um evento tributável imediato. Com pagamentos em dinheiro, os credores terão que lidar com a determinação de ganhos ou perdas com base no valor de mercado no momento do recebimento versus sua base original em cripto.

O Fisco Está Chegando

A diferença entre liquidações em dinheiro e em espécie não é apenas um detalhe pequeno; pode levar a enormes contas de impostos para algumas pessoas. De modo geral, liquidações em espécie são eventos não tributáveis sob a lei dos EUA (semelhante a empréstimos de ações). Mas dinheiro? Isso é um jogo completamente diferente e que pode deixar muitos credores em apuros na temporada de impostos.

Como Chegamos Aqui?

A FTX tem estado ocupada tentando recuperar ativos para pagar os credores. Isso inclui recuperar doações feitas pelo ex-CEO Sam Bankman-Fried e vender $3,5 bilhões em ativos cripto. Até agora, parece que estão no caminho certo para cumprir suas obrigações—mais de 94% da classe de clientes da FTX Dotcom endossou o plano de reorganização.

O Que Isso Significa Para as Exchanges de Cripto?

As consequências do colapso da FTX provavelmente levarão a regulamentações mais rigorosas sobre as exchanges de cripto. A confiança no mercado foi abalada, e os reguladores quererão implementar medidas que protejam os consumidores e evitem outro desastre como este. Espere mais regras focadas em transparência e proteção ao cliente.

Lições da Saga FTX

Há algumas lições importantes aqui para qualquer pessoa envolvida ou pensando em entrar no mundo cripto. Primeiro, boas práticas de governança corporativa e gestão de riscos são essenciais—a FTX não tinha essas coisas, e veja o que aconteceu! Segundo, misturar ativos de clientes é um negócio arriscado; é melhor mantê-los separados se você quiser permanecer em conformidade.

Resumo: Olhando Para o Futuro

A resolução da falência da FTX pode ser um ponto de virada para as finanças de criptomoedas como as conhecemos. As mudanças que surgirem deste caso provavelmente enfatizarão a necessidade de transparência e proteção ao investidor se houver alguma esperança de reconstruir a confiança na indústria. Ainda há muito potencial nas criptomoedas em si—mas, como vimos com a FTX, navegar neste espaço requer consideração cuidadosa e algumas lições difíceis aprendidas ao longo do caminho.

O autor não possui ou tem qualquer interesse nos títulos discutidos no artigo.