Закон о рынках криптоактивов (MiCA) официально стал законом в Европейском Союзе, что является значительным шагом в регулировании цифровых активов. С окончательным одобрением Европейского парламента 20 апреля 2023 года и последующей ратификацией Советом по экономическим и финансовым вопросам 16 мая 2023 года, MiCA вводит всеобъемлющую регуляторную структуру для криптобизнеса по всему ЕС. Это новое законодательство направлено на повышение прозрачности, согласованности и безопасности в секторе цифровых активов, предоставляя участникам отрасли более четкое понимание правил, которым они должны следовать. Итак, что именно включает в себя MiCA и как он повлияет на рынок криптовалют? Давайте разберемся.

Что такое MiCA?

Регламент о рынках криптоактивов (MiCA) — это знаковый закон, призванный установить всеобъемлющую правовую основу для регулирования криптоактивов в ЕС. MiCA стремится внедрить эффективные практики из существующих регуляций финансовых рынков в криптоиндустрию, создавая более стабильную и прозрачную среду для цифровых активов.

Основные цели MiCA

• Единая структура: Заменить различные индивидуальные регуляции в странах ЕС на единую структуру.
• Более четкие руководства: Установить более четкие руководства для поставщиков услуг криптоактивов и эмитентов токенов.
• Регуляторная определенность: Обеспечить большую регуляторную определенность для криптоактивов, не охваченных текущими финансовыми регуляциями.

Область применения MiCA

MiCA будет применяться к бизнесам, известным как поставщики услуг криптоактивов (CASP), включая:

• Кастодиальные кошельки: Поставщики, которые хранят криптоактивы от имени клиентов.
• Криптобиржи: Платформы, облегчающие как крипто-к-крипто, так и крипто-к-фиат транзакции.
• Платформы для торговли криптоактивами: Рынки, где пользователи могут торговать различными цифровыми активами.
• Консалтинговые фирмы и управляющие портфелями криптоактивов: Субъекты, предлагающие инвестиционные консультации и услуги по управлению портфелями криптоактивов.

Типы активов, охватываемые MiCA

• Токены, привязанные к активам: Такие как стейблкоины, обеспеченные товарами или несколькими валютами.
• Электронные денежные токены: Стейблкоины, обеспеченные одной фиатной валютой.
• Другие токены: Включая утилитарные токены и потенциально невзаимозаменяемые токены (NFT), если они напоминают активы, подпадающие под сферу MiCA.

MiCA будет применяться к NFT только в том случае, если они напоминают активы, подпадающие под сферу MiCA, такие как утилитарные токены или финансовые инструменты. Например, NFT с уникальными идентификаторами все еще могут считаться взаимозаменяемыми, если они выпущены в больших сериях, и, следовательно, могут потребовать авторизации. Это может повлиять на проекты, которые дробят NFT.

MiCA и DeFi-приложения

MiCA не будет применяться к децентрализованным финансовым (DeFi) приложениям, поскольку они работают без посредников. Поскольку DeFi является подмножеством децентрализованных приложений (dApps), MiCA также не будет охватывать их.

Основные элементы MiCA

MiCA направлен на повышение прозрачности, стабильности и защиты потребителей на европейском рынке криптовалют через несколько ключевых компонентов.

1. Лицензионные требования

MiCA устанавливает лицензионные правила для эмитентов криптоактивов и поставщиков услуг, таких как биржи и поставщики кошельков. Эти правила упрощают первичные предложения монет (ICO) и предложения токенов безопасности (STO), обеспечивая соблюдение эмитентами стандартов раскрытия информации и прозрачности.

2. Стейблкоины и токены, обеспеченные активами

Регламент устанавливает конкретные руководства для токенов, привязанных к активам (ART), и электронных денежных токенов (EMT), которые могут влиять на финансовую стабильность. ART можно обменивать на несколько фиатных валют, физические активы или криптовалюты, в то время как EMT привязаны к одной фиатной валюте. MiCA описывает процессы авторизации, требования к капиталу и структуры управления для эмитентов стейблкоинов, поддерживая стабильность и обеспечивая минимальные стандарты резервов активов.

3. Правила противодействия отмыванию денег (AML) и финансированию терроризма (CTF)

MiCA усиливает меры AML и CTF для поставщиков услуг криптоактивов. Эти поставщики должны внедрить надежные процедуры AML/CTF, соответствующие Директиве ЕС по борьбе с отмыванием денег (AMLD). Это помогает управлять рисками, связанными с незаконной деятельностью в экосистеме криптовалют.

4. Защита потребителей

MiCA включает меры по защите инвесторов и трейдеров, налагая обязательства на участников рынка. Эти меры включают преддоговорные раскрытия, правила целевой рекламы и обязательную прозрачность в предложениях услуг. Внедряя строгие требования к прозрачности и раскрытию информации, MiCA привлекает участников рынка к ответственности, снижая риск мошенничества и других незаконных действий.

5. Надзор и исполнение

MiCA устанавливает структуру для надзора и исполнения через национальные и наднациональные надзорные органы. Национальные органы будут контролировать поставщиков услуг, в то время как Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) будет следить за конкретными областями, такими как стейблкоины и трансграничные услуги. Это сотрудничество обеспечивает плавное внедрение регуляций MiCA по всему ЕС.

Преимущества MiCA

MiCA обещает несколько преимуществ для европейского рынка криптовалют и его участников. Он устанавливает четкие правила и стандартизированные раскрытия для защиты инвесторов от мошенничества, повышая доверие и стимулируя участие на рынке. Регулируя и контролируя участников рынка, таких как биржи и кошельки, MiCA повышает прозрачность и целостность рынка, способствуя честной конкурентной среде.

Надежная регуляторная структура также, вероятно, привлечет больше институциональных инвесторов, влив капитал и способствуя росту рынка. Кроме того, стандартизированные регуляции MiCA могут легитимизировать рынок криптовалют, привлекая поддержку правительства и стимулируя инновации в ЕС.

Ограничения MiCA

Несмотря на свои преимущества, внедрение MiCA представляет некоторые вызовы. Увеличенные требования к соблюдению могут повысить операционные расходы, особенно затрагивая малые фирмы и стар

Автор не владеет и не имеет доли в ценных бумагах, о которых идет речь в статье.