Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) неожиданно отозвала свой запрос на судебное решение о том, являются ли определенные токены, включая Solana (SOL), Cardano (ADA) и Polygon (MATIC), ценными бумагами. Этот неожиданный шаг знаменует значительное изменение в подходе SEC к регулированию криптовалют, оставляя рынок и инвесторов в состоянии любопытства и ожидания. В этой статье мы рассмотрим последствия этого решения и его значение для будущего регулирования криптовалют.

Введение в решение SEC

30 июля SEC подала заявление об изменении своей жалобы, связанной с «Ценными бумагами криптоактивов третьих сторон» в своем иске против Binance. Это изменение устраняет необходимость в судебном решении по классификации этих токенов на данный момент. Агентство заявило, что это изменение устраняет необходимость суда выносить решение о достаточности обвинений в отношении этих токенов. Таким образом, SEC больше не стремится к судебному решению о том, считаются ли рассматриваемые токены ценными бумагами.

Предыстория: первоначальные претензии SEC к Binance

В своем первоначальном иске SEC утверждала, что несколько токенов, включая Binance Coin (BNB), Binance USD (BUSD), Solana (SOL), Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Cosmos (ATOM), The Sandbox (SAND), Decentraland (MANA), Axie Infinity (AXS) и Coti (COTI), являются ценными бумагами. Более широкая позиция SEC, заявленная в июне 2023 года, определила как минимум 68 токенов как ценные бумаги, что повлияло на криптовалюты на сумму более 100 миллиардов долларов на рынке.

Последствия для регулирования криптовалют

Недавнее заявление предполагает изменение подхода SEC, так как она больше не стремится к немедленному судебному определению статуса этих токенов. Это решение может иметь далеко идущие последствия для регулирования криптовалют. Отказавшись от судебного решения, SEC может сигнализировать о более осторожном подходе к регулированию цифровых активов, что потенциально открывает дверь для более тонких и гибких регуляторных рамок.

Новые правила для криптовалют

Отказ SEC от запроса на судебное решение последовал за вызовом от генерального прокурора Айовы, Бренны Бёрд. 22 июля Бёрд, поддержанная генеральными прокурорами из Арканзаса, Индианы, Канзаса, Монтаны, Небраски и Оклахомы, подала амicus brief, утверждая, что SEC превышает свои регуляторные полномочия в секторе криптовалют. В документе утверждается, что действия SEC по принуждению подавляют инновации и могут подорвать законы штатов, направленные на защиту потребителей. Он поднимает конституционные вопросы в рамках доктрины основных вопросов и федерализма, утверждая, что регулирование криптовалютной индустрии требует явного разрешения Конгресса, которого, по их мнению, у SEC нет. Кроме того, в документе утверждается, что подход SEC нарушает Закон об административных процедурах (APA), регулируя через принуждение, а не через надлежащую законодательную основу.

Роль блокчейн-технологий в классификации токенов

Блокчейн-технологии играют ключевую роль в определении того, считаются ли токены ценными бумагами. Децентрализованный характер блокчейна позволяет создавать и распространять цифровые активы без необходимости в центральном органе. Эта децентрализация является ключевым фактором при определении, должен ли токен классифицироваться как ценная бумага. Решение SEC отозвать свой запрос на судебное решение может свидетельствовать о признании сложности применения традиционных законов о ценных бумагах к активам на основе блокчейна.

Анализ токенов и блокчейн-технологии

Классификация токенов как ценных бумаг зависит от теста Хауи, который определяет, является ли актив инвестиционным контрактом. Тест учитывает такие факторы, как ожидание прибыли, полученной от усилий других. Блокчейн-технология усложняет этот анализ, так как часто включает децентрализованные сети, где ни одно лицо не осуществляет контроль. Эта сложность может быть одной из причин, по которой SEC пересматривает свой подход к классификации токенов.

Реакция рынка и опасения инвесторов

Реакция рынка на решение SEC была неоднозначной. Некоторые инвесторы рассматривают этот шаг как положительное развитие, предполагающее более гибкую регуляторную среду, которая может способствовать инновациям. Другие остаются осторожными, обеспокоенные отсутствием четких руководящих принципов и возможностью будущих регуляторных действий. Неопределенность вокруг позиции SEC по классификации токенов привела к увеличению волатильности на криптовалютном рынке, с колебаниями цен на затронутые токены в ответ на новости.

Проблемы с криптовалютами

Инвесторы и участники отрасли выразили обеспокоенность по поводу подхода SEC к регулированию криптовалют. Многие утверждают, что действия агентства по принуждению создают неопределенную регуляторную среду, которая подавляет инновации и рост. Отсутствие четких руководящих принципов затрудняет компаниям навигацию по регуляторному ландшафту, что приводит к увеличению затрат на соблюдение требований и юридических рисков. Эта неопределенность вызвала призывы к более всеобъемлющим и прозрачным регуляторным рамкам, которые предоставляют четкие руководящие принципы для классификации и регулирования цифровых активов.

Будущие перспективы: что дальше для Binance и других бирж?

Решение SEC отозвать свой запрос на судебное решение вызывает вопросы о будущем регулирования криптовалют и возможном влиянии на биржи, такие как Binance. Хотя немедленная угроза судебного решения была устранена, регуляторный ландшафт остается неопределенным. Binance и другие биржи будут вынуждены ориентироваться в этой развивающейся среде, балансируя соблюдение требований с необходимостью способствовать инновациям и росту.

Binance и другие биржи

Binance, одна из крупнейших криптовалютных бирж в мире, столкнулась с многочисленными юридическими и регуляторными вызовами в последние годы. Решение SEC изменить свою жалобу может предоставить временное облегчение, но биржа должна оставаться бдительной в своих усилиях по соблюдению требований. Другие биржи также должны внимательно следить за регуляторными разработками и адаптировать свои стратегии соответственно. Развивающаяся регуляторная среда представляет как вызовы, так и возможности для криптовалютной индустрии, и компании должны быть гибкими и проактивными в своем подходе.

Резюме

Неожиданный отказ SEC от запроса на судебное решение по классификации определенных токенов знаменует значительное изменение в подходе агентства к регулированию криптовалют. Это решение имеет далеко идущие последствия для регуляторного ландшафта, динамики рынка и будущего цифровых активов. По мере того как индустрия продолжает развиваться, будет важно, чтобы регуляторы, компании и инвесторы работали вместе над созданием сбалансированной и прозрачной регуляторной среды, которая способствует инновациям, защищая при этом потребителей и поддерживая стабильность рынка.

Будущее регулирования криптовалют остается неопределенным, но недавние действия SEC предполагают готовность пересмотреть свой подход и адаптироваться к уникальным вызовам, которые ставит блокчейн-технология. Создавая более гибкую и тонкую регуляторную среду, индустрия может продолжать расти и развиваться, раскрывая полный потенциал цифровых активов и блокчейн-технологий.

Автор не владеет и не имеет доли в ценных бумагах, о которых идет речь в статье.